巴基斯坦金价高吗-巴基斯坦金价高吗现在

1.对于美国加息，对中国会有什么影响，有没有相关的书籍介绍和解读美国加息

2.本人在新加坡！大家知道怎么打开新加坡的首饰市场吗？

对于美国加息，对中国会有什么影响，有没有相关的书籍介绍和解读美国加息

背景：北京时间6月14日凌晨02:00，美联储宣布将联邦基金利率上调25个基点至1.75%—2%的水平，符合市场预期。

加息政策是否持续？在剩下时间里，还有几次加息？

自2015年12月启动加息周期以来，美联储共加息了7次。至于该央行在今年剩下的时间里还会加息几次，之前市场观点不一。

美银美林预计，美联储今年仍将加息4次，且2019年将加息3次。理由是，美国经济继续稳步增长，失业率处于低位，且金融市场依然宽松，这意味着美国经济可以承受“更快加息”。

摩根士丹利则认为，下一次加息可能会在9月，随后在12月暂停。与此同时，荷兰合作银行与大摩观点相同。虽然巴克莱银行维持对美联储今年加息3次的预期不变，但该行也暗示上调加息预期至4次的风险上升。

据芝商所FedWatch工具数据显示，目前市场预测12月会进行今年第四次加息的概率已升至52.4%，高于美联储加息前的40.4%。

对中国的利率政策的影响：

在美联储逐步收紧货币政策之际，中国央行的下一步货币操作也引人关注。

回顾以往，在美联储2017年3月、12月和2018年3月宣布加息后，中国央行随后均相应上调公开市场操作利率。因此，目前市场普遍预计此次中国央行可能会跟进调整公开市场操作利率。

兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委和兴业研究公司研究员何津津表示，中国央行6月份仍将大概率跟随美联储加息，但对市场利率影响或有限，需要关注金融市场的波动可能对具体政策落地时间点的影响；预计中国年内仍会有降准操作，同时MLF操作仍会延续。

中国民生银行首席研究员温彬同样认为中国央行将根据内外部经济环境相机抉择，大概率会同步小幅提高逆回购和MLF等公开市场操作利率。

不过他补充说：“但这也会导致金融机构通过MLF获得流动性的资金成本进一步抬升，因此，下半年仍有降准空间和必要性。从具体操作看，通过定向降准置换MLF或是最佳的政策选项，这样既可维持货币政策稳健中性的基调，也不会向市场新增基础货币投放。”

对于美联储加息对中国的影响，天风证券固定收益首席分析师孙彬彬指出，在结构性去杠杆、严监管稳货币的框架下，中国央行总体流动性态度是“稳健”的，6月加息的冲击影响应该也在可控范围内。

本次加息对国内资金面有何影响？

进入年中时点，国内的资金面走向很受关注。从历史上看，年中流动性供求矛盾往往比较突出，货币市场容易出现较大的波动。最典型的例子当属2013年。2013年6月，银行间市场代表性的7天期回购利率R007最高涨至11.62%，创下历史极值。另外，2011年6月，R007最高涨至9.04%，是历史第三高值。有了这些让人印象深刻的纪录，半年末流动性受到关注一点也不奇怪。

美联储今年3月首次加息影响刚过去，随之而来的本次议息会议又开始了。自上次美联储加息后，国内市场流动性小幅收紧，央行公开市场操作上整体呈现净回笼资金的趋势。Wind数据显示，3月22日以来，央行通过逆回购、MLF和国库现金定存等操作，共实现净回笼资金2815亿。

1）、逆回购

Wind数据显示，3月22日以来，央行共进行了52次逆回购操作，分别是7天、14天和28天，合计投放资金3.03万亿元；而同时间段到期的数量更多，合计达59次，回笼资金3.09万亿，净回笼资金600亿元。逆回购作为央行最频繁的公开市场操作，近3月份整体保持平稳，略微收紧。

如下图：

2）、MLF

MLF操作均以1年期为主，可以更好地满足金融机构中长期流动性需求。虽然近3个月央行通过MLF操作数量不多，基本保持着每个月一次，但整体规模并不小。Wind数据显示，央行通过MLF操作合计投放9865亿元，而到期回笼了12580亿元，大幅净回笼2715亿元，收缩了市场流动性。如下表：

3）、国库现金定存

国库现金定存，将国库现金余额存入商业银行。近3个月央行公开市场操作较少，仅有2500亿，到期2000亿，净投放500亿元。这也是3种操作工具中唯一一个实现了资金小幅净投放，补充了少许的流动性。

业内称，尽管市场对年中流动性表现出一定的担忧，但对流动性预期的修复也不宜矫枉过正。近期央行通过“MLF扩大担保品范围+MLF超额续作”释放流动性，维持了中性偏宽松的态度。这种政策导向下，央行维护流动性平稳运行的意图未变，年中流动性出现收紧的可能性也不大。短期内降准预期虽落空，但央行维稳流动性的意图并未改变，结合跨季存单发行完成近七成、发行利率出现回落迹象来看，年中流动性整体料好于预期，资金面平稳跨季仍可期。

央行参事：长期来看中国没必要跟随美联储加息

美联储如期加息，本次央行货币操作令市场关注。机构分析认为，由于市场预期充分，且市场利率与政策利率之间仍存在明显的利差，预计公开市场操作利率的上调将波澜不惊。

我国央行“加息”包含两层意义，一是上调存贷款基准利率；二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。最近几次央行“加息”都是上调了货币政策工具操作利率。自2016年以来，除了2017年6月美联储加息，央行并未跟进以外，历次美联储上调联邦基金目标利率后，央行都上调了以OMO、MLF等为代表的政策利率予以跟进。在3月22日美联储宣布加息后，当天央行除了以利率招标方式开展100亿元逆回购操作，中标利率小幅上行5个基点至2.55%外，常备借贷便利也同步进行了小幅“加息”。

中信证券固定收益首席分析师明明表示，加息与否需权衡考虑目前内外部因素。“中美利差和人民币汇率是外部因素，对我国央行会否加息有一定影响。但国内经济基本面面临一定下行压力，扩内需和降低企业融资成本成为经济金融工作的主要目标，内部环境制约货币政策收紧，加息面临的压力较大。”他进一步指出，央行可能会“加息”5BP并结合MLF等公开市场操作进行流动性投放，根据国内经济形势进行“加息”。

中国央行参事盛松成表示，尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息，但长期来看中国没必要跟随美联储加息，更没有提升存贷款基准利率的必要。从绝对值来说，我国利率高于国外很多，CPI也不高，加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。

对国内市场又哪些影响？

业内人士称，这一次板上钉钉的美联储加息，可以说完全在市场预期之内，加息25个基点一点也不奇怪，失去突然性，其利空影响已经提前被市场消化了一部分，因而对中国资本市场造成的冲击力直接降低。

1、 人民币

摩根大通预计人民币兑美元汇率将保持稳定，到2018年年底为6.25。 资本流动或将更加平衡。

也有业内人士认为，近期美元走强，人民币对美元小幅贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，即人民币对欧元、英镑等非美货币升值。这说明当前市场情绪较为平稳，不存在明显的人民币贬值预期，近期一些国家将人民币纳入外汇储备也将带动人民币资产需求增加，有利于人民币汇率的稳定。总体看，预计未来人民币汇率继续双向波动，保持基本平稳，跨境资金流动继续保持基本平衡或小幅净流入。

2、 股市

启汇金融首席分析师赵韬辉认为，股市方面随着去杠杆的深入及影子银行的排查，自身的抗风险性极弱，较容易受到美联储加息的溢出效应影响。美联储加息很可能强化市场未来货币收紧预期，导致股市表现弱势。

中银国际表示，预计A股中期来看仍处于温和震荡、上涨的趋势之中；短期内，震荡仍是市场的主要特征。建议投资者采取市场中性的阿尔法策略。持有各类优质股票，包括少数可以明确证明自身投资价值的创新类、成长类股票和优秀的消费类股票，空沪深300指数，获取稳健的绝对投资收益。

3、 楼市

加息之后，楼市利率继续上行。而对买房者来说肯定是不易的，尤其是边际买房者。

目前第三次加息是加息到2.00%-2.25%，如果再来第四次加息很有可能突破我们心理的那条利率红线了！

4、债市

中银国际表示，美联储的继续加息将进一步牵制中国人民银行的货币政策。人民银行很可能跟随小幅加息。应该说，3.7-3.8%左右应该是央行目前比较认可的10 年期国债 YTM 合理水平区间。另外，还需要考虑中美之间国债收益率差距这个因素。如果6月份美联储加息以后，美国10年期国债收益率水平恢复到3%以上，那么中美之间的该利差将缩小到60BP 左右。

华创债券表示，国内季末流动性缺口依然存在，跨季资金面仍不可掉以轻心；海外超级周来袭，货币政策收紧和地缘政治风险仍需高度关注。债市面临的不确定性依然没有缓和，建议机构控制杠杆和久期，谨慎操作。

国君固收认为，金融数据公布后，融资收缩的逻辑进一步强化，虽然周四债市依然面临美联储加息以及经济数据的考验，但这些因素对债市冲击非常有限。当下利率交易，大跌时候要买，大涨时候要卖；利空出来要买，利好出来要卖。

对于其他资产端的影响

1、看多大宗商品

金价在近5年来维持在历史低位。

Jeff Gundlach 自2017年下半年开始公开表达看多大宗商品，今年数次直播都表达了类似的观点，最近的一次直播也不例外，仍然认为大宗商品价格仍然处在历史较低水平。

2、美元或跌到90下方

关于美元，Jeff Gundlach 看空其长期走势，美元指数会在未来几年跌到90下方。

目前许多国家都在试图避免开美元结算，尤其是在贸易战的重压之下。美元加息通道开启后，多个外储薄弱，债务虚高，长年靠美元债务支撑发展的经济体货币纷纷倒下，去美元化迫在眉睫。

为了反对美国的经济制裁，委内瑞拉官方在原油出口上已经不再接受美元支付了。委内瑞拉的石油公司Petróleos de Venezuela SA已经通知了其私有合资伙伴，让他们开设欧元账户，并将现有的现金换成欧元。

继欧盟、日本、俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、印尼、马来西亚、泰国、安哥拉、巴基斯坦、土耳其12大经济体展开了不同形式的去美元化行动后，印度正在成为第13个向美元亮剑的经济体。

3、电子商务泡沫是40年来最大的股市泡沫

关于股市，Jeff Gundlach借用了美银美林策略师Michael Hartnett的一张图，认为股市的“电子商务”（ecommerce）泡沫是近40年来最大的股市泡沫。

本人在新加坡！大家知道怎么打开新加坡的首饰市场吗？

黄金千年来一直兼负货币的功能，是重要的保值工具。随着经济全球化进程的加快，黄金这一特殊商品的金融性减弱，商品性日趋明显。新加坡作为成熟的国际市场，黄金可以自由买卖，因此，其黄金零售业，即黄金首饰市场发展较快，具有较高参考价值。

一、新加坡黄金首饰市场基本情况

新加坡是亚洲最大的黄金分销中心，其黄金饰品主要来自马来西亚、加拿大、意大利等国，而且超过90％的进口黄金饰品都转口至其他地方，包括印度、印尼、越南、菲律宾、中东国家、美国等市场，只有极少量在当地销售。据统计，2001年新加坡进口黄金首饰5.06亿美元，其中从我国进口约119万美元，仅占新黄金首饰总进口量的0.23％。因此我对新出口的发展空间还相当大。

从新加坡黄金饰品市场看，由新加坡本地设计和加工的金饰只占10％左右，而从我国进口的只是一些足金动物和雕像摆件，其市场份额也相当小。据新加坡金钻珠宝公会会长介绍，新加坡黄金首饰严格按照国际标准进行进出口贸易或加工制作，品质上乘，信誉良好，工艺精细，在国际上享有较高声誉。

据悉，今年首季新加坡黄金首饰销售量为4000多公斤。第二季度，恰逢新加坡每年6月的商品热卖会，黄金进口量和销售量都有明显的增加，购买黄金的顾客比平时增加了10％到20％。新加坡黄金零售价随着世界金价的波动而调整，新加坡金钻珠宝公会通常会在金价波动了3％到5％左右调整金价。

近来，由于恐怖事件不断、一连串企业破产、黄金产量下跌等，促使金价走高，而印度与巴基斯坦的紧张局势，更助长了金价的涨势。目前世界金价上升到两年半来的最高水平，每安士320美元。新加坡于5月30日调高了金价，24K足金每克由23新元调为24元（约合人民币110元），916金（22K）每克由21.5调为22.5新元（约合人民币104元）。在零售时，每件金饰根据款式及工艺的不同，另外收取15－100新元的手工费。

在当地人看来，新加坡黄金首饰市场能够满足多元种族社会不同档次消费者的需求。黄金显得很温暖，也象征太阳和富足，在新加坡颇受人们青睐。从风格上看，新加坡华人较喜欢简单、轻盈、年轻化的金饰；印度人则喜爱佩带宽而薄的、设计繁琐的金饰品，而且是配套购买。特别是印度人在娶亲时，往往把女方陪嫁的金饰的多少，做为衡量男人身价的标准。因此，新加坡印度族群的金饰业相当发达；马来人也喜欢较为夸张的金饰。从年龄上讲，35岁以下的人较喜欢欧美风格的金饰，35岁以上的人们则喜欢传统款式的金饰品。

当前受新加坡经济不景气的影响，整体金饰零售市场生意比较冷淡。一是目前的投资工具繁多，人们有了多种可选择的投资工具，诸如股票、债券等；二是目前市场流行白金和钻石首饰，使黄金在年轻消费者中“失宠”；三是黄金的保值功能已经不比二三十年前大，目前人们选择购买金饰，主要是用来佩带及当作装饰品。不过，新加坡在春节、、哈芝节、圣诞节等季节性销售的金饰生意很好，消费者对黄金珠宝的需求仍然较大。所以，随着经济的不断复苏，新加坡金饰业者对其生意前景仍然保持乐观。新加坡业内人士一致认为，金饰品有一定的流行时段，再过几年很可能再次轮到黄金成为潮流焦点。

另外，据新加坡世界黄金协会统计，今年首季新加坡金块进口额为22123公斤。其中，澳大利亚为9918公斤，占45％；巴布亚新几内亚为5770公斤，占26％；瑞士为2331公斤，占10％；柬埔寨为2000公斤，占9％；香港为1616公斤，占7％；我国为0。今年首季新加坡金币进口额为104公斤，主要来自加拿大（82公斤，占79％），马来西亚（19公斤, 占18％）和我国（3公斤, 占3％）

二、对发展我国黄金首饰业的几点启示

1．借鉴国外黄金市场管理经验，逐步实现我国黄金交易的自由化。在我国，黄金一直是国家专控的特殊商品。自2000年起，我国已逐步开放黄金市场，放松对黄金买卖的垄断，逐渐实现黄金市场自由化。新加坡金钻珠宝公会会长尹崇明认为，我国的金饰市场很大，只有将我国的黄金市场完全放开，有充足的原材料，实现黄金的自由买卖，才能在满足国内需求的前提下，推动黄金向东南亚地区出口。

2．提高黄金首饰的品质，改进工艺，适应国际款式潮流。新加坡业者认为，我国足金首饰与新加坡足金首饰相比，不如新加坡的含金量足。但另一方面，从新加坡金饰市场来看，新加坡乃至东南亚地区的人们较偏爱22K黄金首饰，足金首饰佩带起来显得较软，容易损坏，而我国黄金饰件仍以24k为主。当前人们佩带金饰，讲究细节及手工，强调现代感，喜欢首饰穿戴更加自由，易于灵活搭配。

3．吸收白金和钻石首饰的优点，争取更多的消费者。新加坡业者认为，消费者对白金钻石首饰的兴趣，将间接对金饰业者有利，因为这会加强一般人鉴赏高档首饰的能力。随着年龄的增长和地位的提升，人们会转而购买更能保值的金饰。在新加坡虽然钻石首饰的销量比金饰恢复得快，但黄金的总销量仍比钻石多出两三倍。

4．经济发展和社会安定为发展金饰业提供了有利的条件。黄金市场受社会安全状况的影响很大。当社会局势不稳定或发生通货膨胀时，黄金首饰的保值功能强化；当社会安定时，其观赏价值上升，保值功能相对下降。新加坡业者认为，新加坡社会治安稳定，在一定程度上能够保障金饰的消费，人们可以放心、安心地购买金饰。

我国政局稳定，人民生活水平不断提高，对外交往不断增多，客观上为我国加快发展黄金首饰业提供了较好的外部条件。建议有关业者能抓住这一大好时机，求新求变，在做好国内大市场的同时，把眼光转向包括东南亚在内的海外市场，推动我国黄金饰品走向世界。