1.金价还会不会继续上涨

2.影响黄金价格的几大因素有哪些

3.美国债务违约对黄金有什么影响？

金价还会不会继续上涨

美国财政刺激利好金价_美国财政刺激利好金价的原因

道明证券(TD Securities)全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，“即便是在美联储收紧货币政策以及欧洲央行削减购债之际，金价今年有所上涨，这主要是因为实际利率低企以及美元疲软。”他预计2018年黄金均价在1313美元/盎司，2017年以来的均价高出约4%。

(2018年黄金均价高于今年 )

Melek认为，金市不会因为美联储加息而遭到巨大的冲击。就历史标准来看，实际利率会料继续维持在相当低的水平，这意味着持有黄金这类无息资产的机会成本的上升空间有限，同时，未来债券收益率曲线将趋平，这对贵金属市场而说这个好消息。

(低利率在支持金价 )

今年以来金价累计攀升约10%，但由于美国股市不断创下新高以及特朗普税改计划带来对经济增长的乐观情绪，自9月底以来金价一直处在震荡区间之内。如果金融市场未来发生一些“黑天鹅”事件，比如股市大幅回调或是特朗普“通俄门”进一步发酵，都可能推动金价大幅飙升，但目前来看前景相对平静。

汇丰证券(HSBC Securities)分析师James Steel表示，今年以来黄金已经适应了美联储的加息，预计2018年均价将在1310美元/盎司。CPM Group驻纽约总经理Jeffrey Christian指出，投资需求攀升对金价提供了支撑，他预计明年黄金均价将在1322美元/盎司。

Christian称，“此前恐惧的投资者已经离开了黄金市场，但我们也看到了新一代对黄金感兴趣的投资者，主要因为股票处在历史高位，且债券价格也偏高，两者都极易遭到修正。”

不过，其他的一些机构并没有那么乐观。花旗集团(Citigroup)对金价明年下半年的表现略微偏空，主要的原因包括美联储会更加鹰派、对美国减税的乐观情绪以及亚洲黄金珠宝需求疲软。

此外，荷兰银行也预计，2018年全球发达国家及新兴市场的经济前景都将强劲，这将打压金价下挫。该行预计2018年黄金均价在1270美元/盎司，且明年底将跌至1250美元/盎司。

但来自CPM的Christian却认为，“经济的前景并不像看上去那样乐观，事实上经济环境了能已经接近顶峰，到2018年和2019年增长率可能会逐步下降。到了那个时候，你可能会看到美国经济出现短暂的衰退。”

道明证券的Melek表示，美国税改可能支持贵金属价格，因为该法案将在十年内为联邦赤字增加超过1.4万亿美元。他补充道，“如果美国的债务与GDP比率向上攀升，这样的趋势对黄金和白银市场而言是广泛的利好因素。”

道明证券预计，2018年白银均价将在18.88美元/盎司，而今年迄今的均价在17.14美元/盎司。

影响黄金价格的几大因素有哪些

1、通货膨胀

这个不难理解，一旦通货膨胀货币的购买力变差了，老百姓手上的钱也就不值钱了，存款利息也比不上通货膨胀下物价的上涨幅度了，这时大家考虑的就是如何能让自己的资产保值，对于黄金这个硬通货的需求量就会上涨，于是黄金的供需打破常规，供大于求，价格自然会上扬。

2、美元

美元作为黄金的计价货币和各国重要外汇储备资产，对黄金价格的影响颇为深远，两者具有可替换性关注，所以一般美元指数跌黄金会上涨，美元指数上涨黄金会下跌，成反向趋势。

3、国际局势震荡或战争时期

马克思曾说过“金银天然不是货币，但货币天然是金银”，这个是由黄金耐久、稀有、易携带、易分割天然决定的，黄金作为硬通货，具有保值避险的作用，自然特殊时期，人们的恐慌作用会导致黄金上涨。

4、供需关系

现在黄金越来越作为一种商品在市场上流通，既然是商品，就自然形成供需关系，供大于需，价位上扬，需大于供，价格下跌。

5、原油价格

在国际市场上，原油与黄金的计价货币都是美元，一旦美元上涨或下跌，都会导致黄金跟原油的同向变化，即美元上涨，原油与黄金间接互相影响下跌。

美国债务违约对黄金有什么影响？

美国一旦债务违约，黄金将飙升。股市和美元将暴跌，黄金、石油和以美元计价的大宗商品将飙升！灾难将发生，并波及全球。美债违约造成巨大的灾难后果，美国的政客、经济学家和各评级机构是心中了然的。

事实上，美国债务达到上限并非首次，例如债务上限的问题曾在2011年8月～9月推升黄金价格首次触及1920美元/盎司的历史新高，彼时正是因为美国面临主权债务技术性违约的风险、标普下调美国主权评级（从AAA下调至AA+），导致市场避险情绪急剧升温。所以，美国债务上限是黄金投资者不得不关注的一个阶段性因素。

在分析美国债务上限问题对金市可能产生的影响之前，我们先对何谓债务上限做一个简单的背景介绍。债务限额（Debt Limit），也称债务上限（Debt Ceiling），是法律允许的美国财政部可以发行的最大债务额度。这一上限额度包括公共债务和政府间债务两个部分：公共债务是联邦政府向包括个人、公司、州或地方政府、联邦储备银行，以及美国政府以外的所有实体等公众发行的有价证券；政府间债务是指政府信托基金、循环基金和专项基金等政府账户持有的债券，此类债券不在市场中进行交易，但能够在联邦政府面临债务上限风险时通过所谓的“非常规措施”为政府正常运转所需的日常开支提供一定的缓冲空间。

今年8月1日，美国财政部的债务余额限制恢复，在该债务限制再次被暂停或提升前，美国财政部已经无法发行新债，只能依靠财政部一般账户（TGA）存款和前述的“非常规举措”来偿还到期的旧债并维持联邦政府的日常开销。截至9月中旬，TGA存款余额已经降至2500亿美元，回到疫情前的平均水平。

根据美国国会预算办公室的估计，正常情况下，联邦政府可利用的全部资金可能在10月或11月完全耗尽，届时如果债务上限不能通过常规立法程序或预算和解程序得到提高，美国主权债将面临技术违约。如果我们考虑到疫情期间财政开支比正常时期更多，以及民主共和两党的拉锯可能导致债务上限问题的重新立法悬而不决（共和党曾明确表示今年不会支持提高债务上限）等因素，美国财政部资金耗尽的时间有可能比基准情况下更早。

对于黄金市场来说，如果美国主权债务技术性违约的风险上升，将会给价格带来短期的扰动，但是背后因素的传导可能较为复杂。一方面，美债问题对经济复苏和金融稳定有较大的负面影响，全球避险情绪的升温会令利率有下行压力，利好黄金；但另一方面，美债是常规安全资产之一，避险资金对美债这个有“降级”风险的资产需求反而会增多（2011年就出现了这种情况），这对黄金市场的资金会起到分流的效应，反过来又会部分削弱债务上限问题对金价的利好。