美国打压金价手法分析最新-美国打压金价手法分析

1.什么叫抗通胀

2.多省连发交易所风险提示，这次提示针对的是什么风险？

3.现在炒黄金好还是抄白银好？

什么叫抗通胀

抗通胀品种是证券股票名词，意思是指不受国家经济通货膨胀影响的股票种类。 这类股票具有稳定的业绩，在通货膨胀时具有一定的投资价值，简单地说其实就是能从通胀中受益的公司的股票，在通胀时期，你买这些股票就会有收益，来抵消通胀对你的资产的侵蚀。比如：原材料上升时期，有色金属，黄金，石油，煤炭等上市公司的股票抗通胀；在05年-06-07年这些公司都有1-4倍的涨幅；远远跑赢通胀。

通货膨胀(Inflation)指：在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给 （供远小于求）。 主要指在通货膨胀的经济条件下，对该企业的业绩影响较小，甚至无影响的股票，符合这种条件的股票称之为抗通胀概念股。

短线通常是指在一个星期或两个时期以内的时期，投资者只想赚取短期差价收益，而不去关注股票的基本情况，主要依据技术图表分析。一般的投资者做短线通常都是以两三天为限，一旦没有差价可赚或股价下跌，就平仓一走了之，再去买其他股票做短线 中线则不然，对股票本身作了一番分析，对上市公司近期的表现有一定信心，并认为当时股票价格适中而买入，一般持有一个月甚至半年左右，以静待升值，博取利润。 长线意即对某只股票的未来发展前景看好，不在乎股价一时的升跌，在该只股票的股价进入历史相对低位时买入股票，作长期投资的准备。这个长期一般在一年左右或以上 一，短线持股可能一两天,一两周，最多一个月就差不多了完成一个交易周期;中线则要长一些,可能需要一两个月;长线持股时间最长,可能三五个月甚至几年． 二,操作手法完全不一样,短线主要看的是技术形态,基本面的东西可以暂时搁置；而中长线投资必须了解股票的基本面，是不是适合中长线投资，短线技术形态可以暂时搁置． 三，获利期望不一样，在操作成功的前提下，短线一般是快进快出，对收益要求不高，短线客要有严格的操盘纪律，看错了马上止损，有收益也设立止赢戒除贪心；而中长线则要达到百分之二十以上收益，才有中长线持股必要．

多省连发交易所风险提示，这次提示针对的是什么风险？

聪明资金跑了?黄金惊现恐慌性暴跌，金银期货双双跌停，交易所连发警示，到底怎么了?

“黄金之前一直在涨，身边朋友也都看好，也有人投资黄金赚了不少钱。这几天市场开始调整，我就趁着回调和朋友一起买了点，没想到会一下跌这么多，这一把真是跌懵了。”谈到星期三凌晨黄金暴跌，黄金现货投资者王辉(化名)心有余悸。

最近，在创下历史新高、站上2000美元重要关口后，节节胜利的黄金市场突现恐慌性暴跌!

11日晚，COMEX黄金期货暴跌5.67%至1921.8美元/盎司，创2013年6月以来最大跌幅;COMEX白银期货暴跌15.02%，创下金融危机以来最大跌幅。国内黄金白银期货则在8月12日凌晨双双跌停，全天封跌停板，A股市场黄金股同样重挫。

突如起来的踩踏让高位追涨的投资者遭受重创，上期所、上金所连发风险警示。市场到底怎么了?据券商中国记者从业内了解，全球刺激政策预期减弱、新冠疫苗研发取得进展是金市暴跌的潜在导火索，一些先知先觉资金已撤退。

黄金市场多头踩踏致暴跌

8月11日晚间至8月12日凌晨，国际金市突然出现大跳水。COMEX黄金期货暴跌5.67%至1921.8美元/盎司，创2013年6月以来最大跌幅;COMEX白银期货暴跌15.02%，创下金融危机以来最大跌幅。截止记者发稿时，金价有探底反弹势头，日内大幅回升逾1%，但这一轮快速调整着实让人惊出一身冷汗。

　国内黄金白银期货则在今日凌晨双双跌停，全天封跌停板。

　上期所、上金所连发风险警示

黄金、白银价格的剧烈下跌，引起了相关交易所的警惕。11日起，上期所、上金所就开始连续发布风险警示。

上期所8月11日发布通知称：“近期，全球形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，国内外贵金属等品种价格波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行”。

上金所8月12日连发两则公告。一方面要求会员单位继续做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。交易所将视情况采取风控措施，维护市场平稳运行，保护投资者利益。另一方面，对延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整，自8月12日收盘清算时起，Ag(T+D)合约的保证金比例从13%调整为16%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为15%。将Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06、NYAuTN12合约的保证金比例从9%调整为12%。

据了解，黄金投资标的主要包括Au(T+D)、黄金期货、黄金ETF等。前两者分别在上金所、上期所挂牌交易，合约带有10倍左右杠杆，因此金市大幅波动容易引起投资者盈亏剧烈变化。

“昨晚我买了些Au(T+D)，刚开始大跌还没当回事，后来就去睡觉了。第二天起来发现亏了不少钱，好在只是试试水，总体仓位并不高。”王辉说。

暴跌导火索：俄罗斯宣布注册首款新冠疫苗

据环球时报消息，俄罗斯总统11日宣布了一个重磅消息，俄首款新冠病毒疫苗已经注册，从而成为世界上首个正式注册的新冠病毒疫苗。同时，女儿已经接种了该疫苗。

国信期货研究咨询部主管顾冯达表示，本次贵金属高位跳水实际是流动性边际转变引发的多头踩踏，背后的导火索存在争议。

“俄罗斯批准全球首支新冠疫苗的突发消息更多是吸引市场眼球的噱头而已。目前，世界各国的疫苗竞赛正处于多赛道白热化竞争状态，而俄罗斯在尚未通过疫苗研发最大的障碍——临床三期测试之时，就高调抢先完成疫苗批准，从科学角度而看其疫苗效果和抗体有效性及副作用广受质疑。正如此前世卫组织发言人日前反复强调，任何疫苗在获批前必须通过多次试验，找到一种可能有效的疫苗和完成所有程序是两码事，而俄罗斯因临床测试跳跃较多步骤的超前之举，与此前特朗普称

‘疫苗可能会在总统大选前即10月惊奇出现’的言论类似，可能更多是出于安抚民众和对外展示实力的宣传策略。”顾冯达说。

在他看来，本轮贵金属高位回落的真相，实质上是市场边际流动性的收紧触发多头资金获利出逃，这也与近期国内股市及大宗商品等风险资产价格与作为传统避险保值防通胀的贵金属几乎同步冲高回落相验证。从8月以来，国内外金融市场风险偏好就有所摇摆，特别是在美国新一轮财政刺激法案陷入僵局迟迟未能落地的背景下，美联储大量资金留存在财政储备金当中，美联储资产负债表中的银行准备金款项也于近期大幅萎缩，使得美国M2规模连续2周下降，叠加中国货币政策的定力正在增强，三季度信用扩张速度放缓，使得此前支撑各类资产价格迭创新高的市场流动性行情略显乏力，部分与流动性高度相关的高波动性资产遭遇短期回落。

东证衍生品研究院贵金属分析师徐颖表示，黄金和白银在经历了前期持续上涨后，进入到获利了结的阶段，美国新一轮财政刺激政策推出受阻贵金属上涨动能减弱，ETF基金上周五已经开始流出，俄罗斯疫苗取得进展以及欧元区8月经济指数回升带动市场风险偏好回升，叠加本周有大量的美国公司债和国债发行，10年期美债收益率快速上行至0.64%，加剧了贵金属的下跌。此外，下跌时大量投机资金出逃触发踩踏，导致黄金和白银暴跌。

一德期货首席经济师郭士英表示，近期美国两党未能就进一步的经济救助方案达成一致，显示美国货币政策未来空间或许有限，市场的失望情绪，成为这一轮黄金白银暴跌的导火索。从市场走势来看，近期美元也有筑底回升的迹象，美元走势一般与贵金属的走势呈负相关。

“当然下跌的另外一个原因是短期涨幅过大，毕竟从今年3月中旬以来的4个多月的时间，国际黄金的累计涨幅达到了44%，这是非常罕见的涨幅，场中积累的大量筹码获利出局导致市场大幅回调。”郭士英说。

在郭士英看来，贵金属的急剧下跌是一个重要信号，提醒基于流动性泛滥的市场炒作已经见到阶段性高峰，包括美股和一些工业品在内的大宗商品市场，对此应该保持警惕。初步预计美国还会有一轮财政货币救济方案会在不久之后出台，但此后的货币扩张空间应该是有限的了。当然这取决于美国疫情和后期的国际形势。如果美国疫情在秋冬季继续扩大，或者在美国大选前，国际局势变得更加紧张，那么不排除美联储以及美国财政部会追加经济刺激计划。

聪明资金已经提前撤退

本次黄金突发性暴跌有其偶然性，但如果细心观察，聪明资金其实已经提前撤退。

“全球最大黄金ETF

SPDR连续两日出现减仓行为，预示着近期贵金属经历了较大涨幅之后，部分多头获利了结，这也为多头带来了一定压力。短期大跌，可能会形成踩踏式下跌。从SPDR的持仓数据来看，上周五和本周一分别减仓18万和13万盎司，累计减仓0.8%。”

金瑞期货贵金属分析师杜飞指出。

　除了SPDR连续资金流出，CFTC数据显示金、银投资净多头头寸近期也在大幅削减。相关数据显示，COMEX黄金期货市场资管机构净多头头寸自7月下旬14万手高位降至8月4日的11万手附近，7月最后一周骤降2.3万手。

尽管如此，仍有分析人士对于黄金后市仍相对乐观。

澳新银行分析师表示，贵金属价格的短线波动无损其长期走势在全球央行宽松预期下继续看涨的前景，在经历了仓位调整带来的巨震之后，后市金银价格长期走势方面仍是向上。该行预计，现货黄金价格在未来6-12个月期限内仍会上涨至2300美元/盎司的水平，而现货白银价格在同期则会触及27美元水平，并特别指出，除了央行宽松政策的助推之外，全球经济增长和地缘局势的不确定性，以及美国大选带来的额外变数，都会兑贵金属价格构成持续利多。

顾冯达认为，综合考虑未来全球宏观经济环境、货币和财政政策趋势，尽管短期多头获利出逃行为使得金银面临高位回撤压力，但市场对金银多头趋势仍在，建议贵金属中长期坚定增配，短期波动加大背景下，黄金背靠400元/克整数关口回调买入为主，白银多看少动谨慎操作。

徐颖则表示，短期看，恐慌性的暴跌使得贵金属很难出现V型反转的走势，预计8月份都会延续弱势震荡的格局，保守地看伦敦黄金现货价格的底部在1800美元/盎司左右，伦敦银在20美元/盎司附近。中期来看，美国新一轮财政刺激政策预计9月份可以推出，美联储9月利率会议预计提出平衡通胀目标制，美国经济复苏也进入波动阶段，再加上美国大选临近，地缘政治风险犹存，贵金属的长期配置需求仍在。

现在炒黄金好还是抄白银好？

你好分析黄金或白银的阶段性市场基础，首先要从其根本属性入手。黄金或白银虽同为贵金属，但其在当前美元本位的背景下，属性差异很大。

黄金有着其他商品金属无可比拟的极强金融属性，甚至其金融属性是影响金价波动的根本性因素。当前无论央行还是一般投资者，都仍将黄金默视为一种可兑付的硬通货币，尽管伴随信用货币文明的发展，黄金的货币功能已经淡化。

但投资者或央行都不会否认黄金是信用货币出现危机背景下的可信赖支付手段，故才有央行依然将黄金作为国家储备的重要组成部分。即金融属性是成为影响金价波动的长期主要线索，其运行原理主要为对冲信用货币的贬值风险。

白银虽与黄金一样在金银本位时期充当流通中的货币角色，但在当前美元本位背景下，相对于黄金，白银的货币金融属性已高度淡化，没有央行或多少投资者会长期储备白银作为对付信用货币贬值的手段。当前影响银价波动的主要因素是商品实物需求领域中的供需关系，这其中，工业用银对银价的影响很大。这说明银价的波动很大程度上受其商品供需属性主导。当然，我们并非认为白银没有丝毫金融属性。

实质上，白银的金融属性更多在一般投资者的脑海中，这似乎是一种货币历史文化得以传承的理念延续，当前央行并不认同白银的金融属性。故此，白银的金融属性相较于黄金会弱很多，主导银价波动的主要因素是实物需求领域内的商品属性。

尽管某些阶段白银的实物投资需求似乎也会被盖以金融属性夸大波动，但从随后的市场波动来看，以过强金融属性追涨买进白银“投资”的投资者，最后看起来都似乎被主力机构“欺骗”了，回想2011年4月的白银牛市吧。

当时利比亚战乱以及可笑的银本位故事情节让当时追涨买进白银的投资者惨不忍睹，还记得当时美国犹他洲曾传出的银本位故事情节吗？目前看来，他们更像是帮助对冲基金血洗普通投资者的帮凶。

如果金银本位得以复辟，那么笔者以为白银将存在比黄金更好的上涨空间，因在过去10年，白银的波动主要受商品属性主导，如果金银本位复辟后，白银再冠以被官方认可，与黄金一样的极强金融属性，那么市场容量更小的白银将存在更大上涨空间。然而在当前庞大的全球金融贸易体系中，金银本位存在复辟可能吗？

那最多是一个促进图书销售的猎奇故事！上周美联储(FED)主席伯南克表示，在大萧条期间金本位制度遏制了全球经济的增长，且未能阻止金融恐慌的发生。因为金本位政策，美国经萧条期间政策失误蔓延，实施金本位的国家被迫采取固定利率政策，且坏的政策会在国家之间互相传染，中期来看金本位能导致通胀和通缩。从现实角度来看，在美国依然于各领域独霸世界的背景下，希望金银本位替代美元本位，存在这种可能吗？或许持此观点者在担心30或50年后的信用货币前景，进而灌输金银本位可能复辟的思想，但判断数十年后的事情对指导当前投资有那么重要的意义吗？谁能否定若干年后不会出现“地球元”来统一全球信用货币呢！至少，我们认为美元崩溃论、金银本位复辟论不应成为投资者长期战略投资的羁绊。故判断当前的金银市场价格运行基础，我们还是应该结合并尊重现实金融环境体系，而不是臆想一种未来的金融环境体系并进行相应投资。

就当前黄金市场而言，仍将受金融属性主导，其主导因素来源于投资者就全球信用货币相对于实体经济发展贬值与否的预期。从当前经济金融大环境来看，欧洲经济继续减速，美国经济复苏步履存疑。可以预见的是，欧美进一步维持宽松货币政策，或继续释放货币，以刺激经济进一步复苏将是未来几年的趋势。这意味着未来几年，货币投放增速应该明显快于实体经济的复苏增速，在此背景下，黄金应该体现其对冲信用货币贬值的功能延续其上涨牛市。

白银则不同，由于商品属性是影响其价格波动的主要属性，那么宏观经济环境、经济周期对白银价格波动的影响会更加明显。如果工业用银环境的经济状况萎靡，那么银价上涨的基础必然显得薄弱。即银价的波动更多受经济大环境影响，相应的经济大环境好了，刺激用银需求，那么白银的牛市基础会更牢固。这样的市场阶段，商品金属也应对应受惠。而其他任何通过金融属性煽动的白银牛市行情，如果缺少白银实物需求荣景的支撑，最终可能都是过山车行情，比如去年3、4月利用利比亚战乱和煽动银本位复辟题材下的白银牛市。

当然，鉴于金银价格存在波动的同步性，只是在不同经济、金融环境中，波动幅度会存在很大差异。尽管我们认为不应过于强化白银的金融属性，但也不能完全否定其金融属性。这又是白银与完全商品属性背景下的基本金属所不同的。如果金价在黄金金融属性作用下涨幅较大，即便基本金属存在商品属性的颓势掣肘，银价也会在一定程度上跟随金价的强势而上涨，即在金融属性的推动下，相对幅度可能落后于黄金，但肯定比基本金属表现更好，比如去年8、9月的行情。

此外，尽管有些阶段的宏观经济环境依然恶劣，但由于各央行的信用货币释放过度，所有商品资源都会体现出一定基于信用货币贬值预期的牛市。但黄金相对于其他商品资源的牛市会更明显，其他商品资源的牛市因为缺少宏观经济环境持续向好的支撑，故其力度和持续性都会相对有限。比如2009年至2010年历经金融危机后各央行大肆释放货币阶段的商品市场，黄金的牛市非常有力，商品金属和原油的牛市都缺乏持续性，这主要源于其缺少宏观经济向好的基本面支撑。

故基于金银属性分析，并结合当前经济、金融大环境来看，我们认为当前黄金的牛市基础比白银好很多。技术面上也体现出这样对应特征，如2008年至今的金银价周K线图示：

从银价2008年金融危机见底8.42美元后至11年见顶49.77美元波段的市场运行来看，该波段阻速线1的2/3线与周线的半年线成为2011年银价大幅调整的支撑底线。且该2/3线似乎构成银价在2008年见底8.42美元后形成的宏观上行趋势线。此趋势线与金价周线图中的H1上行趋势线功能一样。即从2008年以来的宏观趋势观察，金银仍维持宏观牛市格局。

但就中期形态而言，目前金价仍企稳在周线的季度均线上方，而银价的季度均线则成为近月银价反弹的强反压。11年12月的银价最低曾下探周线的半年线附近，但金价却在周线的季度线获得绝对支撑。可见就整个中期市场运行而言，金市的多头底蕴明显强于银市。

再就金银价格11年见顶后的整个调整情况来看，图示中49.77至26.04美元为银价的整个调整波段，该波段形成的阻速线2，其2/3线在2月构成银价反弹的强反压。阻速线理论认为，如果该2/3线不见有效突破，则不宜对白银抱牛市再起的希望。此外，H1下降趋势线仍牢牢构成银价中期反弹的反压。

而黄金市场的中期技术面相对银价无疑改善很多，首先是11年见顶1920.8美元后形成中期下降趋势线L已在2月金价的进一步大幅反弹中被突破。再就1920.8美元至1522.55美元整个调整波段来看，该波段形成的阻速线2/3线已经被突破(图中没有标示)，即金市的中期技术面相对于银市的中期技术面改善更加明显。如果后市存在中期机会，笔者以为金市机会可能相对于银市机会更稳健，风险性更小。

故无论就基本面，还是技术面分析，当前金市面临的牛市基础都要好于白银市场！